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당사는 1988년 설립된 자산운용사로 국내 · 외 주식, 채권, 파생상품 등을 운용하며, 고객의 재산 증식과 자산 관리를 위한 최고의 서비스를 제공하는 것을 설립 목적으로 합니다. 신의 성실의 원칙에 입각하여 체계화된 의사결정으로 다양한 고객의 요구에 부합하고자 하는 당사의 운용 철학은 고객의 이익을 최우선으로 하는 당사의 설립 목적에 기반하고 있습니다.
고객에게 최고의 금융서비스를 제공하기 위해서는 당사와 고객 간 신뢰를 최우선으로 고려해야 하며, 이러한 신뢰는 운용의 투명성을 바탕으로 합니다. 코드의 충실한 이행은 당사 운용 철학을 운용 프로세스에 내재화하는데 긍정적으로 기여할 것입니다.
당사는 주주활동을 함에 있어 신중하고 단계적인 접근 방식을 추구하며, 의결권 행사 외의 주주활동은 점진적 적용을 원칙으로 합니다. 당사는 재무 · 비재무 요소 모니터링을 포함한 코드 이행 과정에서 수탁자 책임을 보다 충실히 수행하기 위해 제3의 전문기관을 활용할 수 있습니다. 다만 제3의 기관을 활용하더라도, 최종적인 수탁자 책임은 당사에 있습니다.
의결권 행사를 포함한 당사의 수탁자 활동은 본 정책 및 본 정책과 관련한 세부 정책에 근거합니다. 본 정책과 관련한 세부 정책으로는 「이해상충 방지 정책」및「의결권 행사에 관한 지침」이 있으며, 당사는 웹페이지를 통해 정책을 공개하고 있습니다. 필요시, 당사는 해당 정책을 개정할 것입니다.
당사는 연 1회 한 해 동안 수행한 주요 수탁자 활동을 요약하여 당사 웹페이지에 공개합니다. 당사는 고객 및 수익자에게 수탁자 활동 내역을 주기적으로 보고함으로써, 고객들로 하여금 수탁자 활동에 대한 이해도를 높이고 이행 여부를 합리적으로 평가할 수 있도록 하고자 합니다.
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당사는 주주활동을 수행하는 과정에서 다음의 이해상충 상황에 직면할 수 있습니다.
- 당사 계열사를 대상으로 주주활동을 수행하는 경우
- 당사 계열사와 경쟁 관계에 있는 기업을 대상으로 주주활동을 수행하는 경우
- 당사 및 계열사 임직원과 인적 관계가 있는 기업을 대상으로 주주활동을 수행하는 경우
- 당사 및 계열사의 고객사 및 잠재 고객사에 주주활동을 수행하는 경우
- 기타 당사와 사업 · 지분 · 인적관계가 있는 이해관계자를 대상으로 주주활동을 수행하는 경우
- 당사의 서로 다른 고객 수익자 간 이익이 상충될 수 있는 기업을 대상으로 주주활동을 수행하는 경우
당사가 운용하고 있는 자산을 둘러싼 여러 이해관계자들로 인한 이해상충 문제를 해소하지 못한다면, 주주활동을 수행하더라도 고객 및 수익자의 신뢰를 얻기 어려울 수 있습니다. 당사는 자산을 운용함에 있어 고객 및 수익자의 이익을 최우선으로 고려하기에, 주주활동 과정에서 발생할 수 있는 이해상충 문제를 방지하기 위해 최선을 다할 것입니다.
당사는 이해상충 문제를 보다 효과적으로 관리하기 위해 별도의 문서화된 정책인「이해상충 방지 정책」을 제정하였으며, 이를 당사 웹사이트에 투명하게 공개하고 있습니다. 해당 정책은 수탁자 활동 중 발생할 수 있는 여러 이해상충 문제를 관리하기 위한 구체적인 방안을 담고 있습니다.
당사 준법감시부서는 수탁자 활동 과정에서 발생할 수 있는 이해상충 사안에 대한 관리 감독 역할을 수행합니다. 주요하게 논의가 필요한 사안이 발생하는 경우, 당사는 수탁자책임위원회에서 해당 사안을 다룰 것입니다.
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투자수익률을 제고하고 고객 및 수익자의 자산가치를 보존하기 위해서는 현장에 기반한 정보와 객관적이고 편향되지 않은 분석이 필요합니다. 또한 중장기적 관점에서 투자대상 기업의 위험 요소와 기회 요소를 포착하기 위해서는, 기업 내 외부의 다양한 요소를 주기적으로 점검해야 합니다. 당사는 계량분석에 기반한 객관적 데이터와 현장에 기반한 정성적 정보의 분석을 통해 중장기적 자산 가치 변화를 읽어내며, 주기적으로 기업 점검 프로세스 및 방법론을 검토합니다.
자본시장이 고도화 되고 정보의 유통 속도가 빨라짐에 따라, 과거에는 간과되었거나 드러나지 않았던 기업의 비재무 요소 관련 사건 사고 및 이에 대한 대응 능력이 기업가치에 미치는 영향이 점차 커지고 있습니다. 따라서 투자대상기업의 중장기적 위험 요소와 기회 요소를 포착하기 위해서는 전통적인 재무성과의 점검뿐만 아니라 기업을 둘러싼 비재무적 성과에 대한 점검 역시 필요합니다.
당사는 기업의 재무 성과와 더불어 기업의 환경, 사회, 지배구조(이하 ‘ESG’) 성과를 함께 확인합니다. 당사는 정량적 분석을 위하여 계량화된 ESG 정보를 활용할 수 있으며, 정성적 분석 시에는 경영진의 자질, 가치창출 능력과 같은 기업지배구조 및 임직원, 주주, 지역사회 등의 이해관계자를 위한 경영에 핵심 사안이라고 판단되는 요소들을 주의 깊게 살핍니다.
주식운용 조직과 리서치 조직은 고객 및 수익자의 자산가치 보호를 위하여 주기적 점검활동에 최선의 노력을 기울입니다. 다만, 당사는 다양한 관점의 수용을 통해 내재가치를 점검하기 위해 제3자 전문기관을 활용할 수 있습니다.
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투자 과정에서 중요하게 고려해야 하는 것이 기업의 중장기 성장 가능성입니다. 지속 성장이 가능하다고 판단되는 기업에 투자하여 중장기 수익을 얻는 것은 당사의 핵심 운용 방침이며, 만약 당사가 투자하고 있는 기업 가치가 중장기 관점에서 훼손될 우려가 있는 경우, 당사는 해당 기업을 대상으로 추가적인 주주활동을 전개할 수 있습니다.
당사는 본 정책에 기반하되 공모펀드 여부, 보유 규모, 기타 자산소유자의 요청등을 고려하여 중요하다고 판단되는 경우 해당 투자대상 기업에 대해 주주활동을 전개합니다. 또한 펀드의 투자 철학 및 운용 전략에 따라 필요하다고 판단되는 경우, 당사는 특정 펀드의 코드 적용을 배제할 수 있습니다. 다만 코드의 적용 범위는 이후 확대 혹은 축소 될 수 있습니다.
당사의 주주활동은 신의성실의 원칙에 입각하여 신중하게 수행되며, 투자대상기업의 중장기 가치를 향상시키는 것을 목적으로 합니다. 주주활동 범위는 의결권 행사 활동을 중점으로 하되, 필요한 경우 발생 시 기타 수단을 통해 투자대상기업에 관여할 수 있습니다. 다양한 채널을 통한 점검 활동 또는 의결권행사 활동 및 기타 투자대상기업과의 공감대 형성을 위한 노력에도 불구하고 기업가치가 중장기 관점에서 훼손될 우려가 발생할 경우에는 필요한 정보 또는 자료의 추가 제출 요청, 회사의 입장 및 향후 계획 설명 요청, 우려사항에 대한 당사의 의견 전달, 주주총회에서의 적극적인 발언, 경영진과의 면담 등 관련 법규가 허용하는 범위 내에서 추가적으로 적극적인 주주활동을 전개할 수 있습니다. 당사는 주주활동의 범위를 점진적으로 확대시키려는 노력을 지속하고자 합니다.
주주활동에 있어 미공개중요정보의 관리는 매우 중요합니다. 당사는 주주활동 과정에서 미공개중요정보의 이용에 관한 문제가 발생하지 않도록 관련 법규에 따라 이를 철저히 관리합니다. 또한 ‘주식등의 대량보유상황의 보고’제도(5%룰)에 의한 공시 의무가 발생하는지 면밀히 관찰하고 공시 의무 발생시 관련 법규에 따라 성실히 이행합니다.
또한 주주활동을 수행하는 과정에서 이해상충 문제 예방 및 전문성 확보 등을 위해 제3자 전문기관의 서비스를 활용할 수 있습니다. 다만 제3자 기관을 활용하더라도, 최종적인 수탁자 책임은 기관투자자인 당사에 있습니다.
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의결권 행사는 주주로서 투자대상기업의 기업가치 훼손을 방지할 수 있는 중요한 수단입니다. 당사는 주주활동에 있어 의결권 행사를 가장 중요한 수단으로 고려하고 있으며, 고객과 수익자의 중장기 이익을 보호하고 증진하기 위하여 충실하게 의결권을 행사하고자 합니다.
원칙적으로 당사는 주주총회에 상정된 안건을 고객과 수익자의 중장기적 이익 관점에서 검토하여 찬성 또는 반대를 행사합니다. 또한 보다 객관적이고 일관적인 의결권 행사를 위해 각 안건을 심도 있게 검토하며, 문서화된 지침인「의결권행사에 관한 지침」및 별첨 문서인 「의결권 행사 가이드라인」에 따라 의결권을 행사합니다.
「의결권행사에 관한 지침」은 의결권 행사 원칙 및 행사 절차 등을 명시하고, 「의결권 행사 가이드라인」은 안건별 구체적인 의결권 행사 기준을 제시합니다. 당사는 웹페이지에 동 지침을 공개하고 있으며, 법 제도 및 경영 환경의 변화에 맞추어 정기적으로 지침의 개정을 검토할 수 있습니다.
의결권 행사와 관련된 주요 사항은 해당 종목분석담당자의 의견을 기초로 하여 운용담당임원 또는 주식운용부서장이 결정합니다. 다만, 해당 주주총회의 안건이 고객과 수익자의 이익에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우에는 수탁자책임위원회를 구성하여 동 위원회의 의결에 따라 의결권을 행사할 수 있습니다.
의결권 행사 과정에서 소유 지배 관계, 거래관계 등으로 인하여 발생할 수 있는 이해상충 문제를 예방하기 위하여 당사는 「이해상충 방지정책」과 관련된 모든 내부통제시스템을 준수할 것입니다. 아울러 「의결권행사에 관한 지침」및 「의결권 행사 가이드라인」을 철저히 준수함으로써 각 안건에 대한 의견의 독립성을 유지하여 의결권 행사 과정에서 발생할 수 있는 이해상충 문제를 방지할 것입니다.
또한 전문적이고 객관적인 의결권 행사를 위해 외부 의결권 자문 전문기관의 서비스를 활용할 수 있습니다. 다만, 외부 기관의 자문을 받는 경우에도 이는 참고 목적으로 활용하고 최종 판단은 당사가 내립니다.
당사는 의결권 행사의 투명성을 제고하기 위하여 의결권 행사 내역을 공시하고 있습니다. 당사는 관련법령에 규정된 공시의무를 준수하며, 한 해 동안 발생한 주요한 의결권 행사 내역 등을 연 1회 당사 웹페이지에 공개합니다.
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수탁자 책임활동은 고객과 수익자의 이익을 보호하고 증진하기 위하여 필수적인 활동입니다. 당사는 이러한 사실을 인지하고 수탁자 책임활동에 대한 투명성과 신뢰성을 제고하기 위하여 수탁자 책임 이행 내역을 충실하게 보고할 계획입니다.
당사는 웹사이트를 통해 의결권 행사를 포함한 수탁자 책임활동을 연 1회 공시할 계획입니다. 다만 정보의 공시가 고객과 수익자의 중장기 이익에 부정적인 영향을 줄 수 있다고 판단되는 경우, 해당 정보를 공개하지 아니할 수 있습니다. 당사는 수탁자 책임활동의 투명한 공개의 중요성을 인지하고 있으며, 변화하는 환경에 맞추어 향후 보고 주기와 방식의 변경을 검토할 수 있습니다
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코드가 추구하는 가장 본질적인 철학은 투자대상기업을 면밀히 분석하고 장기 기업가치 향상을 도모하여 고객 및 수익자의 이익을 추구하는 데 최선을 다하는 것입니다. 코드의 철학을 실현하기 위해서는 코드의 취지가 코드 전문과 세부 지침들 및 실제 활동에 잘 반영이 되고 있는지 지속적으로 검토해야 합니다. 이러한 수탁자 활동 정책 및 프로세스 관리 역량은 수탁자 활동의 시행착오를 줄이고 수탁자 활동을 효과적으로 이행하는데 매우 중요하다고 할 수 있습니다. 우수한 관리 역량이 전제된다면 투자 환경 변화에 보다 유연하게 대처할 수 있으며, 수탁자 활동 경험 누적에 따라 코드의 내용을 보다 효과적으로 개선해나갈 수 있습니다.
당사는 코드의 효과적인 운영과 이해상충 관리를 위해 ‘수탁자책임위원회’를 설치하였습니다. 동 위원회는 수탁자 책임 활동과 관련 있는 부서의 의사 결정자 등으로 구성되어 있으며, 각 전문 분야를 담당하고 있는 복수의 부서 간 협력을 기초로 하고 있습니다. 당사는 이러한 위원회 설치를 통해 수탁자 책임 이행을 위한 전문성을 확대하고, 이해상충을 효과적으로 방지하고자 합니다.
투자대상회사 점검에 필요한 분석 역량은 조직 내부 자원만으로는 완전성을 기하기 어려울 수 있기에, 당사는 원칙 1에서 명시한 바와 같이 제3자 기관의 활용을 통해 기업 분석 역량을 보완할 수 있습니다. 제3자 기관의 활용은 단순히 외부 기관으로부터 정보를 유입하는 것이 아닌, 양자의 전문성을 높일 수 있는 다양한 활동을 추구하는 방식으로 이루어질 것입니다.
수탁자 책임 활동이 자본시장의 건전성과 기업의 지속가능성을 높이는데 효과적으로 기여하기 위해서는, 코드 참여 기관 간 경험 공유 및 공동 학습이 이루어질 필요가 있습니다. 기관투자자는 공식적인 포럼 및 간담회 등을 통해 수탁자 활동에 필요한 정보를 교환하고 토론함으로써 수탁자 활동 역량을 향상시킬 수 있습니다. 당사는 필요한 경우 공동 학습을 위한 공식 행사에 적극적으로 참여할 것이며, 이러한 학습 활동 역시 중요한 수탁자 활동이라고 믿습니다.
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